足球竞彩app工业设备有限公司欢迎您!  客服热线:4006-825-836
足球竞彩app证券时报多媒体数字报刊平台

足球竞彩app证券时报多媒体数字报刊平台

  2007年、2008年及2009年,本公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,773.54万元、3,278.99万元和3,866.32万元。非经常性损益占公司2007年、2008年及2009年归属于母公司所有者的净利润的比例分别为11.45%、2.55%和5.73%,非经常性损益对当期经营成果的影响较小。

  公司管理层认为,公司资产总体结构较为合理,公司资产质量较好,资产减值准备提取情况符合公司实际状况,未来不会因资产减值准备计提不足而影响公司资本保全和持续经营能力。报告期内公司产销量不断扩大,是导致公司流动资产逐年增加的主要原因;报告期内公司固定资产和在建工程投资,主要依靠自身积累和银行贷款。若公司本次股票发行成功,将大幅增加公司的净资产,有效降低公司资产负债率,并大大提高公司的偿债能力和抗风险能力。

  报告期内公司经营活动产生的现金流量净额均为正数,表明经营活动能持续为公司带来现金收入。报告期内投资活动产生的现金流量净额均为负数,主要是由于公司为生产经营的需要而购建固定资产与无形资产的支出所致。另外,由于公司银行借款存在借入与偿还跨期现象,从而引起筹资活动产生的现金流量净额发生较大变化。

  公司管理层认为,报告期内公司生产经营活动具有良好的盈利能力和持续的获现能力,公司债务结构合理,偿债能力较强。当前公司处于快速发展时期,阀门应用领域不断扩大,冶金行业节能环保领域阀门需求量保持稳定增长,核电阀门的需求量呈快速增长趋势,核电阀门对产品的加工要求也不断提高。为了适应行业发展需要,公司需不断加大固定资产的投资力度,一方面投资新建厂房、购置设备,增加生产能力,另一方面对原有设备进行技术改造,提高设备的加工精度和加工效率。公司目前的债务融资和经营活动产生的现金流入不能完全满足公司固定资产投资和扩大再生产的资金需求,公司需拓宽融资渠道,利用资本市场进行股权融资。

  报告期内,公司主营业务收入占营业收入的比重均超过了96%,公司主营业务十分突出。近三年公司主营业务收入总体呈上升趋势,其中核电阀门销售收入保持快速上升趋势,2009年、2008年较上年同期分别大幅增长79.54%、303.85%,核电阀门销售收入占公司主营业务收入的比重也大幅度上升,从2007的4.99%上升到2009年的26.90%。报告期内,公司冶金阀门销售收入2008年较2007年增长20.58%,但2009年较2008年略有下降,其主要原因是受产品销售价格下降、2009年钢铁行业固定资产投资规模下降的影响。但由于公司冶金阀门主要应用于钢铁行业节能减排、环境保护领域,受益于国家节能环保政策以及钢铁行业节能环保的内在需要,冶金阀门销售仍将保持稳定、良好的趋势。

  报告期内,公司营业利润占利润总额的比重一直保持在92%以上,在利润构成中占据绝对份额。由于公司营业收入主要来自主营业务,相应的营业利润也主要依赖主营业务利润,公司的利润来源有着牢固的主营业务基础,主营业务的发展状况将直接影响公司的利润情况。

  公司报告期内按应用领域的毛利构成看,主要来自冶金阀门的销售,冶金阀门的毛利占公司毛利总额的比重一直在69%以上,但报告期内呈逐年下降趋势;核电阀门毛利的比重报告期内呈快速上升趋势,核电阀门的毛利占公司毛利总额的比重从2007年的4.58%上升到2008年的15.52%,2009年则提高到30.53%,核电阀门毛利从2007年的363.89万元大幅提高到2009年的3,329.43万元。未来几年国家将继续加大核电领域的投资,预计核电阀门将是公司未来最重要的利润增长点。

  报告期内,公司主营业务毛利率均维持在35%以上。公司综合毛利率高于同行业上市公司综合毛利率的主要原因是由于经营范围、产品应用领域、足球竞彩app销售模式等不同所致。本公司的产品主要为特种阀门产品,目前针对客户主要采取直接销售的方式,需要针对不同的客户进行专门的市场调研、有针对性的研发设计、个性化的售后服务等,毛利率相对较高。

  虽然公司冶金阀门毛利率由于原材料价格波动因素导致在报告期内有一定的波动,但公司采用“以销定产”的经营模式,订单所需原材料以外的库存较少,公司通常在签订合同或获取订单后,就及时制定生产计划和生产进度表,适时安排所需原材料的采购以锁定原材料成本,因此公司的经营模式能够在一定程度上锁定原材料价格波动对公司利润的影响。

  目前,公司核电阀门已进入快速发展期,需要大力拓展以实现高速增长。基于公司发展战略,预计未来核电阀门将会成为公司的重要利润增长点。在2008年和2009年我国核电工程用阀门的一系列国际招标中,本公司为核级蝶阀和核级球阀唯一中标企业,获得了这些核电工程已招标核岛蝶阀、核岛球阀的全部订单,实现了核级蝶阀和核级球阀产品的全面国产化,成为我国核电阀门自主化的重要生产企业。

  阀门行业属于产业链的中游位置,本公司的阀门产品主要应用于钢铁、核电行业,公司生产过程中消耗的主要原材料由钢材加工。目前,受全球金融危机的影响,钢铁行业景气程度也出现明显下降,钢铁行业的波动将直接影响公司的盈利能力。当然,钢铁行业进行节能环保改造仍然具有较强的政策动力和内在需要,我国经济在较长时期内仍将处于上升阶段,经济增长速度的适度回落不会改变长期增长的趋势。同时,我国核电建设进入了快速发展期,将为公司核电阀门产品带来较好的市场前景。

  公司产品成本85%以上为原材料,原材料成本中约80%由毛坯和驱动装置构成。公司的主要原材料毛坯和驱动装置由钢材加工而成,报告期内钢材的价格波动较大,2007年3月至2008年7月逐步上升达到阶段高点,2008年8月开始快速下降,2009年6月出现阶段底部后又出现小幅回升。因此,主要原材料价格波动,将可能影响公司的经营业绩。

  公司一直重视研究开发新产品和新技术,先后开发了智能化快速切断阀、高性能插板阀、全自动水封逆止阀、上装式核电球阀、焦炉烟气除尘专用阀门等高性能阀门,智能化快速切断阀、高性能插板阀被认定为国家级重点新产品,全自动水封逆止阀、上装式核电球阀、焦炉烟气除尘专用阀门被认定为国家级重点新产品或国家火炬计划项目。但如果公司不能持续开发新产品,或是开发的新产品在可靠性、产品工艺水平及产品质量等方面没有达到或者超越同行业竞争对手的水平,将会导致公司产品不能及时适应市场需求,而减少市场份额,从而影响公司经营业绩的持续增长。因此,公司要保证连续和稳定的盈利能力,必须根据下游不同行业的发展需求,及时开发新技术和新产品。

  根据《公司法》及《公司章程》的规定,本公司股票全部为普通股,依照同股、同权、同利的原则,按各股东持有股份的比例分配股利。

  变更为股份公司前:a.弥补以前年度亏损;b.提取企业发展基金百分之五;c.提取储备基金百分之十;d.支付股东股利。

  变更为股份公司后:a.弥补以前年度亏损;b.按净利润的10%计提法定公积金;c.经股东大会决议,可以从税后利润中提取任意公积金; d.支付股东股利。

  (2)公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司分配股利时,按有关法律和法规代扣代缴股东股利收入的应纳税金。

  (1)经股份公司2008年5月12日召开的2007年年度股东大会决议,2007年度不分配利润;(2)经股份公司2009年3月2日召开的2008年年度股东大会决议,2008年度向全体股东分配现金股利780万元;(3)经股份公司2010年2月3日召开的2009年年度股东大会决议,2009年度向全体股东分配现金股利780万元。

  为实施江苏省科学技术厅下达的省级科技发展计划(工程技术研究中心项目),公司于2009年4月出资设立了全资子公司江苏省通神核电阀门工程技术研究中心有限公司,2010年3月5日更名为江苏省东源核电阀门工程技术研究中心有限公司。东源研究中心的注册资本为200万元,主要从事核电阀门及相关材料与生产设备的研究、检测、试验、技术服务、销售等业务。

  注:项目投资总额与使用募集资金投资额之间的差额6,014.00万元系该项目所需流动资金,拟由公司通过银行贷款和其他自有资金解决。经2007年10月6日国家发改委办公厅“发改办工业[2007]2415号”文《国家发展改革委办公厅关于江苏神通阀门股份有限公司百万千瓦级核电阀门自主化项目的复函》批准,公司于2007年12月26日收到中央预算内专项资金530万元。

  募集资金超过上述资金需求时,剩余资金用于补充公司流动资金和主营业务发展;募集资金到位前,可以先由公司适当自筹资金安排项目的进度,如果自筹资金来源于银行借款,募集资金到位后将优先偿还募集资金到位前该项目的银行借款。

  根据国家“十一五”发展规划和《核电中长期发展规划(2005-2020年)》,我国将在未来15年内在三门、海阳、宁德、阳江等地兴建32座左右的核电站,在2020年前建成运行4,000万千瓦、在建项目1,800万千瓦的核电装机容量,建成的核电装机容量占全国电力总装机容量的4%。国家能源局近期对核电中长期发展规划提出的修改意见为:到2020年我国核电运行装机容量应调整为7,000万千瓦,在建3,000万千瓦。

  随着我国核电建设进入快速发展期,核电设备制造业面临着巨大的发展机遇和挑战。《核电中长期发展规划(2005-2020年)》要求,加快推进核电设备制造自主化建设,加强研究开发,重点突破关键设备的设计和制造技术。核电阀门是核电站中使用量非常大的承压设备,连接整个核电站的数百个系统,控制并调节介质的压力、温度、流向、流量,并对压力容器及核电系统起着安全保护的重要作用,是核电站安全运行的关键附件。

  根据国内已批准的新建核电站预计施工进度情况和公司收集的产品投标价格信息资料分析,核电蝶阀、球阀、风阀将在2009-2015年内陆续交货的合同价值合计约28.5亿元,其中已招标合同约5.5亿元,待招标合同约23亿元左右。截至招股意向书签署日,本公司已签订待履行的核电阀门合同金额约4.2亿元。鉴于公司在核电蝶阀、球阀产品的技术水平以及市场领先地位,本次募集资金投资项目的实施具有较好的市场可行性。

  本项目建设期1.5年,项目投资第2年生产负荷为80%,第3年开始满负荷生产。本项目建成投产后,将新增核电阀门13,000台/年的生产能力,预计年均实现销售收入30,937.30万元,年均新增利润总额4,271.92万元,年均新增税后利润3,631.13万元。

  本次发行募集资金投资项目成功实施后,将进一步扩大公司生产规模,提高产品档次和产能、增加产品技术含量、提高产品附加值,使公司核心竞争力得到进一步提高,为企业可持续发展夯实基础。

  公司为高新技术企业,通过持续的技术创新,目前在应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀以及应用于高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门产品领域处于优势地位。但若公司不能继续保持在上述领域的技术优势,不能开发更多的阀门新产品,或新产品不能在用户新工艺、新技术试验过程中介入使用,公司产品存在被其他竞争对手产品所替代的风险。

  公司核心技术人员在推动公司技术创新和确立公司在冶金、核电阀门领域的竞争优势方面起到了至关重要的作用。公司通过改善工作环境、提供发展机会、建立健康和谐的企业文化提高员工的归属感,并在制定薪酬激励政策时充分向核心技术人员倾斜,尽力减少核心技术人员的流失。同时,为了防止公司核心技术泄密,公司与相关技术人员签订了《保密协议》,不仅明确了相关权利和责任,对离职后的竞业限制也作出了严格的规定。截至招股意向书签署日,公司未发生因技术人员流失导致技术泄密的情况。尽管如此,在市场竞争日益激烈的行业背景下,不排除核心技术人员流失的可能性,若核心技术人员流失将对公司技术保密和生产经营带来不利影响。

  公司新产品或新技术开发成功后,需要经过以下几个阶段方能批量生产:样机制造、产品试验、组织公司内部专家进行技术鉴定、组织行业专家进行技术鉴定。因此,新产品从样机试制到批量生产通常需要6—18个月或更长的时间。若某项新产品或新技术不能顺利通过上述几个阶段的考验,则需要经过反复研究、改进,才能达到产品批量化生产的条件,这一过程时间越长,对公司经营业绩的影响越大。同时,因新产品开发、新技术应用进程的延缓,可能导致新产品、新技术不再具有竞争力,从而对公司的生产经营带来一定的负面影响。

  公司2009年末的应收账款净额为12,997.68万元,占流动资产的46.04%。其中,1年期内所占比例为88.05%,1~2年期内的比例为7.39%,2~3年期内的比例为1.62%,3年期以上的比例为2.94%。虽然公司的主要客户为宝钢、莱钢、中广核工程有限公司、中国核电工程有限公司等商业信誉良好的大型企业,且公司根据账龄对应收账款计提了坏账准备,但若宏观经济环境、客户经营状况等发生变化,公司的应收账款发生不能按期收回的情况,将导致公司的应收账款周转率下降和坏账损失增加。

  2008年5月,公司开发的安全壳隔离蝶阀通过中国机械工业联合会组织的鉴定后,本公司具备了核级蝶阀和核级球阀全面国产化的条件,成为了国内核电蝶阀、球阀主要供应商。同时,在2008年和2009年我国核电工程的数次国际招标中,本公司为核级蝶阀和核级球阀唯一中标企业。但公司本次募投项目是针对核电阀门的专业化生产而设计,相关生产设备和检测设备主要适用于生产核电阀门产品或其他核电机械设备产品,若公司不能在今后即将招标的其他核电项目中中标,将对公司生产经营带来不利影响。

  公司已开始对本次募集资金投资项目开展了一系列的准备工作,包括土地购买、工程设计、厂房建设、人才引进、人员培训、设备招标等,尽量减少项目实施过程中的不确定因素。尽管如此,本次募集资金投资项目涉及面广、工作量大,如果在工程建设、设备选购、人才引进、员工培训、市场推广等各项工作的任何环节出现问题,都可能给项目顺利实施带来不利影响。

  公司已具备了核级蝶阀和核级球阀全面国产化的条件,由于核电阀门的样机制造、鉴定试验一般需要一年半以上的时间,且样机通过鉴定或有同类产品供货业绩是核电阀门中标的前提条件,因此,在未来一定期间内公司在核级蝶阀和核级球阀领域仍将处于行业领先地位。但若公司不重视新产品的开发或不能开发出更先进、更安全、更可靠的核电阀门产品,公司产品将存在丧失竞争优势的风险。

  公司本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外的市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素做出的。同时,募集资金投资项目需要一定的建设期,项目建成到满负荷生产也需要一定时间。如果在项目建成投产后,核电市场环境发生重大变化,产品的市场需求、销售价格、生产成本、经济效益等有可能与公司目前的预测存在一定差异。因此,公司募集资金投资项目未来的经济效益具有一定的不确定性。

  随着本次募集资金投资项目的建成投产,公司的资产规模和生产能力将在现有基础上大幅扩大,对公司的生产管理、质量控制、财务管理、营销管理以及资源整合等方面提出了更高的要求。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要,管理制度、组织模式不能随着公司规模的扩大而及时进行调整和完善,将影响公司的应变能力和发展活力,进而削弱公司的市场竞争力。

  2007年、2008年及2009年,本公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,773.54万元、3,278.99万元和3,866.32万元,扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为30.99%、27.11%和25.37%。

  本次发行后,公司的净资产规模将在短时间内大幅增长,但募集资金投资项目需要一定的建设期,且项目产生效益尚需一段时间。预计本次发行后公司净利润水平将可能无法达到与净资产同比例的增长幅度,净资产收益率与以前年度相比将会出现一定下滑。因此,本公司存在短期内净资产收益率下降的风险。

  截至2009年12月31日,公司用于向银行申请借款或授信额度的抵押资产账面价值为2,497.20万元,占资产总额的6.63%。若公司不能及时偿还上述借款,或采取银行认同的其他债权保障措施,相关银行有权按照国家有关法律法规的规定对上述被抵押资产进行处置,从而影响公司生产经营活动的正常进行。

  辽宁红沿河核电厂一期(1~4#机组)LOT190Fb核岛一般蝶阀供应合同及《合同变更(VO)》

  辽宁红沿河核电厂(1~2#机组)LOT190Fa核岛重要蝶阀供应合同及《合同变更(VO)》

  注:由本公司、中核苏阀科技实业股份有限公司、沈阳盛世高中压阀门有限公司、大连大高阀门有限公司作为乙方与中广核工程有限公司(甲方)签署。

  截至招股意向书签署日,未发生对本公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

  1、招股意向书全文和备查文件可到发行人及保荐人(主承销商)的法定住所查阅。查阅时间:工作日上午9:00-12:00,下午14:00-17:00。

  2、招股意向书全文可通过深圳证券交易所指定网站(www.cninfo.com.cn)查阅。

相关产品推荐

在线客服 :

服务热线:4006-825-836

电子邮箱: admin@marquettecountywisconsinlodging.com

公司地址:山东潍坊市北海路财富国际商务大厦23层

友情链接:
Copyright © 2021 足球竞彩app工业设备有限公司 版权所有 网站地图